鲍威尔在國會聽證中重申了耐心政策的理由

美联储主席鲍威尔重申了他最近发出的信息,即劳动力市场可能有更大的运行空间,以及其他“横流”正导致美联储对政策采取“耐心”的态度。鲍威尔指出,委员会赞成今年晚些时候结束资产负债表缩表。

 

在注意到2018年强劲的经济增长后,鲍威尔再次重申,通胀压力以及经济和金融压力现在正引导经济和金融部门对政策变化采取“耐心”的态度。他提到,联邦公开市场委员会预计经济增长“会有所放缓”,并指出全球增长放缓是当前的一个关键风险,尤其是在中国和欧洲。鲍威尔在回答有关贸易政策的问题时说,“不确定性是商业的敌人”,而这目前对市场信心和经济活动有少许的影响。

鲍威尔在劳动力市场和通胀问题上采取了一种更鸽派的态度,以支持美联储耐心的政策前景。他指出,劳工参与率在过去一年里的增长是“乐于接受的”,这些增长显示出有点疲软。然而,他表示,目前还不确定是否会有进一步的增长他指出,美国的劳动力参与率仍然落后于其他发达经济体,但这一差距不太可能反映周期性因素。鲍威尔提到,工资增长略高于3%,工资上涨对通货膨胀没有影响。

在资产负债表上,鲍威尔指出,委员会“广泛支持”今年晚些时候结束资产负债表缩表。他提到,公众对银行储备需求的“合理估计”是约10亿美元外加额外的缓冲。

鲍威尔在回答有关货币政策框架可能发生变化的问题时说,该机构正试图使2%的目标“高度可信”,使通胀率平均在2%左右,而不是在经济繁荣时期平均为2%,然后再平均化远低于经济不景气时期的水平。这表明,对平均通胀目标框架的潜在支持是可行的。他强调,通胀预期是通胀最重要的驱动因素。鲍威尔说,美联储的政策框架今年及以后仍需仔细考虑,并强调没有作出任何决定。

 

总的来说,我们确信认为他的言论对短期政策有重大影响,美联储的“耐心”政策意味着货币紧缩政策将暂停,美联储将对经济更加谨慎。



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